第 7 讲：过拟合——换一段时间再考

本讲要点

样本内最优的参数，换一段时间往往失效；这就是过拟合。

1. 第 6 讲与本讲各管什么

讲次	任务	关键词
第 6 讲	在同一段历史上扫描，找出收益率最高的均线参数	参数优化 / 样本内最优
第 7 讲	把该参数冻结，拿到另一段历史上再跑，看是否仍然成立	过拟合 / 样本外失效

第 6 讲得到的冠军是 MA5（相对定投仅高 0.82 个百分点）。本讲不再调参，只做验收。

窗口	区间	用途
选参窗	`2021-01-01`—`2026-03-04`	第 6 讲已选出 MA5
考试窗	`2017-01-01`—`2021-12-31`	冻结 MA5，与定投对照

若考试窗上 MA5 不再优于定投，说明选参窗里的「最优」更像巧合，而不是可迁移的规律。

本讲采用「换一段独立历史」做迁移检验。严格按时间先后的滚动外推（walk-forward）见后续专讲。

2. 完整代码

python

CHAMPION_MA = 5  # 第 6 讲冠军，冻结

df_select = load_df("2021-01-01", "2026-03-04")
dca_s = backtest_dca(df_select)["return"].iloc[-1]
ma_s = backtest_dca_with_ma(df_select, ma_period=CHAMPION_MA)["return"].iloc[-1]

df_test = load_df("2016-10-01", "2021-12-31")
dca_t = backtest_dca(df_test, trade_start="2017-01-01")["return"].iloc[-1]
ma_t = backtest_dca_with_ma(
    df_test, ma_period=CHAMPION_MA, trade_start="2017-01-01"
)["return"].iloc[-1]

print(f"选参窗 定投: {dca_s:.2%}  MA5: {ma_s:.2%}  差 {ma_s - dca_s:+.2%}")
print(f"考试窗 定投: {dca_t:.2%}  MA5: {ma_t:.2%}  差 {ma_t - dca_t:+.2%}")

if ma_t < dca_t:
    print("换一段时间后参数失效——这是过拟合。")

脚本：easy-quant/code/07_overfitting.py

3. 运行结果

text

选参窗口（第6讲）: 2021-01-01 → 2026-03-04
  定投: 17.70%
  MA5: 18.53%  (买入 37/63)
  相对定投: +0.82%

考试窗口: 2017-01-01 → 2021-12-31  （冻结 MA5，不再调参）
  定投: 28.97%
  MA5: 25.06%  (买入 29/60)
  相对定投: -3.90%

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换一段时间后参数失效——这是过拟合。
小结：单标的叠规则易过拟合；下一单元进入池内动量轮动。
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窗口	定投	MA5	MA5 − 定投
选参窗 2021–2026	17.70%	18.53%	+0.82%
考试窗 2017–2021	28.97%	25.06%	−3.90%

MA5 选参窗 vs 考试窗

本讲要强调的现象：参数在发现它的那段历史上有效（或略有效），换一段时间后失效甚至反转——这就是参数过拟合。

4. 为什么会过拟合

统计：在 24 个参数里挑第一，容易挑到「这段运气好」的 (N)。
市场：不同年份的涨跌结构不同，合身参数换窗不合身。
优势本来就薄：样本内只高 0.82 个百分点，符号反转并不奇怪。

5. 第一单元小结：单标的叠规则的风险

第 1–7 讲始终在同一只沪深 300ETF 上，做的是：

定投 → 加均线门禁 → 扫描最优 (N) → 换窗验收

这与入门阶段常见的 单票叠指标（在单一标的上叠加均线、MACD、RSI 等并反复调参）属于同一类路径。本单元实验表明：

样本内可以扫出「最优参数」；
换一段时间后，该参数往往不再成立；
因此：在单一标的上堆规则、调参数，有显著的过拟合风险，不能把样本内最优当作可部署结论。

规则可写、回测可做、基准可设——这些纪律仍然必要；但研究对象若长期停留在「一只票 + 一串指标」，研究空间容易耗在拟合噪声上。

6. 下一单元：主线策略——池内动量轮动

从第 8 讲起，转入本书主线：池内动量轮动。

	本单元（弯路对照）	下一单元（主线）
对象	单一 ETF / 单标的	先定义 `Universe`（股票池）
信号	纵向叠均线等指标并调参	横截面比较相对强弱（动量）
动作	猜单票买卖时点	定期按排名轮动持仓
检验	已见：换窗后参数易失效	对组合做基准对照与样本外检验

下一讲不再追问「哪条均线适合沪深 300」，而问：在约定好的池子里，谁相对更强、多久换一次、组合整体表现如何。

7. 整条线回顾

版本	策略	教训
v0	定投	收益多半是市场给的
v1	定投 + 均线	加判断不保证更好
v2	参数扫描得 MA5	样本内最优很诱人
v3	MA5 换到 2017–2021	过拟合：换窗失效

面对漂亮回测，先问：这是规律，还是巧合？

→ 上一讲 · 下一讲：进入主线——动量轮动

第 7 讲：过拟合——换一段时间再考 ​

1. 第 6 讲与本讲各管什么 ​

2. 完整代码 ​

3. 运行结果 ​

4. 为什么会过拟合 ​

5. 第一单元小结：单标的叠规则的风险 ​

6. 下一单元：主线策略——池内动量轮动 ​

7. 整条线回顾 ​